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「只有AI好,其他產業都不好」 凱基投顧董座:注意回調風險

記者王翊綺/台北報導

凱基證券舉辦「凱基鑫觀點 2024下半年投資展望」記者會,由(左起)凱基投顧董事長朱晏民、凱基亞洲投資策略部主管溫傑及凱基證券財富管理處主管阮建銘,為投資人分析全球市場投資機會與資產配置。(圖/凱基證券提供)

▲凱基證券舉辦「凱基鑫觀點 2024下半年投資展望」記者會,由(左起)凱基投顧董事長朱晏民、凱基亞洲投資策略部主管溫傑及凱基證券財富管理處主管阮建銘,為投資人分析全球市場投資機會與資產配置。(圖/凱基證券提供)

台股站上23000點,凱基證券19日舉行「凱基鑫觀點」投資展望記者會,凱基投顧董事長朱晏民談台股下半年投資策略,表示AI題材一波接一波,從雲端延伸至邊緣,產業面仍是「只有AI好,其他都不好」,但AI雖好,供應鏈目前評價已充分反映其成長潛力,且已推升台股整體評價來到歷史高檔區,預估台股第二至三季獲利成長動能將放緩,將限縮第三季指數表現,預估第四季起台股獲利成長動能將會再度轉強,屆時在對明年能見度提升下,將有利台股回歸多頭軌道。

凱基投顧董事長朱晏民表示,全球主要股市在4月上旬經歷了急速修正後重新回到多頭軌道,在降息預期回穩和債券殖利率下滑下再創新高。然因高利率逐漸對經濟產生負面影響,預期後續經濟和景氣將繼續放緩,尤其在下半年下行速度可能加快。

目前景氣下行的態勢雖逐漸明朗,但程度相對有限,因此當這個現象有助於確立降息時,對股市來說仍屬於「壞消息是好消息」的階段;若未來觀察到景氣下行的程度加大,例如勞動市場急遽惡化時,才需要擔心股市進展到下一個階段「壞消息真的是壞消息」。目前美國軟著陸仍是基本情境,但進入下半年須開始關注川普可能當選下的移民與貿易政策風險。

針對台股下半年投資策略,朱晏民表示,AI題材一波接一波,從雲端AI延伸至邊緣AI,賽局新星不斷。除AI PC外,蘋果AI升級推出Apple Intelligence,因僅適用於 A17 Pro 及 M1 以上晶片機型,預期將帶動市場對iPhone換機潮的期待,並成為推升台股的另一火種。

產業面仍是「只有AI好,其他都不好」,而AI雖好、其供應鏈目前評價已充分反映其成長潛力,且已推升台股整體評價來到歷史高檔區,預估台股第二至三季獲利成長動能將放緩,將限縮第三季指數表現,而高估值將使得股市對任何負面消息較為敏感,須留意回調風險。

然而,因AI結構性成長將延續至明後年,若相關受惠族群評價有適度修正,可再進行中長線布局。另AI PC為PC產業帶來題材,各品牌廠陸續推出AI PC,下半年PC需求將逐漸復甦,蘋概股亦將受惠於Apple AI升級可能帶動的換機潮,均是在股市震盪整理期間可逐步布局的方向。預估第四季起台股獲利成長動能將會再度轉強,屆時在對明年能見度提升下,將有利台股回歸多頭軌道。

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