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新新聞/老人尿布銷售多過嬰兒尿布的啟示

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撰文/林哲良

當老人尿布銷售超過嬰兒尿布,意味著銀髮商機投資年代的來臨。事實上,近四年多來不少銀髮商機相關個股股價表現除打敗大盤,還累積倍數以上的漲幅。投資人不妨順勢而為,幫助自己累積退休金。

高齡化是人類的危機,當人口老化近年逐漸成為許多國家問題的時候,消費力道不弱的銀髮族,卻也帶給許多廠商可觀的商機。全球失禁照護領導品牌瑞典廠商Svenska Cellulosa AB(愛生雅),受惠於併購及旗下添寧(Tena)、包大人(Dr.P)等成人相關用品品牌業務成長,近五年每股純益(EPS)一直維持增長態勢,讓人不禁感嘆「銀髮商機的威力」。

▲圖/攝影者SungHsuan Wang, Flickr CC License

台灣長照相關個股,等法令鬆綁

「全球許多國家正逐步進入老人尿布銷售多過嬰兒尿布銷售的時代。」凱基投信基金經理人劉大平打趣地說。事實上,劉大平的話並不是開玩笑,在高齡化問題嚴重的日本,成人紙尿布的銷售量,早在二○一四年就超越嬰幼兒紙尿布的銷售量,目前已是嬰幼兒紙尿布的一.五倍。

紙尿布只是其中一個例子,銀髮商機在許多領域處處開花,以台灣政府近年積極推動的長期照護來說,其實在國外,很多企業看準這塊商機,早就率先投入,儘管收費不便宜,但因為服務品質深受高資產的銀髮族肯定,相關公司的年度獲利也節節攀升,歐洲養老康復行業的領導者Orpea S.A.(歐葆庭)就是最具代表性的例子。

根據資料顯示,目前在德國、法國、西班牙、義大利、比利時、瑞士等九個歐洲國家擁有七百多個照護機構的Orpea,一二年到一五年,每股純益從一.八三元、二.二元、二.四六元,逐步成長到二.五四元。看準中國未來的銀髮商機,Orpea將歐洲成功的經驗帶到中國,而受到消息面利多的刺激,Orpea的近年股價也持續走高。

受限於法令規定,台灣長照相關業者並沒有機會大展拳腳,但包括盛弘、佳醫、中化等都已經率先卡位,投資長期照護機構,取得穩定的獲利來源。一旦法令適度鬆綁,相關企業將可透過併購或策略合作大幅受益。

有錢又有閒,銀髮消費力驚人

劉大平表示,銀髮族正在改寫全球的商業面貌,除了照護服務、醫療設備、製藥醫療之外,包括健康美容、休閒娛樂、汽車、資產管理等,也都受惠於銀髮族龐大的消費力。以法國為例,因為銀髮族退休後很喜歡自己開車到處旅遊,新車銷售有一定的比例就是由銀髮族貢獻。除此之外,近年快速崛起的高級郵輪旅遊,主要的消費族群也是銀髮族。

事實上,根據研究機構的統計資料顯示,○五至一四年,在美國不同年齡層之間,消費支出成長率的前二名,分別由七十五歲以上及六十五至七十歲以上所囊括。在法國,○五至一五年,銀髮族占整體消費比重,由四八􀋋提高到五四􀋋,而且在健康醫療、餐飲食物、居家設備、休閒等領域,銀髮族占整體消費比重更高達五七%至六四%,成為最具影響力的消費族群。

透過銀髮商機相關基金布局

現階段,與銀髮商機關係較密切的上市相關企業,主要都分布在歐洲、美國及日本等已開發國家,包括Svenska、Orpea、Toro等個股,最近四年多的股價漲幅都遠遠超越所屬國家主要股市指數的漲幅,相當令人驚艷。

未來幾年,許多新興市場國家也將逐面臨老年化的問題,聯合國預估,三○年將有三十四個國家達到全球超高齡社會標準,而一五至五五年,八十歲以上人口成長率將達二五二○。值得注意的是,一二年,美國銀髮經濟產值就高達七.一兆美元,遠遠高於日本GDP(國內生產總值)。就趨勢而言,銀髮商機概念股將是投資市場不可忽視的投資標的。

需求穩定增長是銀髮商機的一大特色,雖然最近四年多來不少銀髮商機概念股股價漲幅驚人,短線追高套牢風險攀升,但往後拉長三、四年來看,相關個股股價表現打敗大盤的機率還是很高。

台灣目前沾到銀髮商機的相關個股,大多集中在醫療器材、殯葬禮儀、長期照護及居家監控等領域,投資標的較少,對銀髮商機有興趣的投資人,除可考慮直接投資海外標的,也可以透過銀髮商機相關基金進行布局,順勢而為,讓自己在成為銀髮族之前,靠銀髮商機累積退休金。

(更多文章請見1531期《新新聞》,或見新新聞官網

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