AI投資邏輯大翻盤！電力指數今年飆38%　投資新解答是它

財經中心／余國棟報導

美雲端巨頭財報傳佳音，AI資本支出續增，規模衝破逾7,000億美元，引領機構法人將AI算力擴張的投資主線，從「晶片敘事題材」轉向擁抱「電力訂單獲利」，帶動美電力基建指數上周衝上歷史新高，今年以來股價更大漲逾38%，明顯超越那指、標普等美股指數，連帶激勵海外電力能源ETF今年股價一路勁揚，受益人數持續攀高。

根據集保統計，截至4/30止，5檔海外電力能源ETF申購買氣旺，受益人數最多的是新光美國電力基建(009805)，最新來到52,942人，距4/17創下的歷史新高53,023人數不遠，今年以來受益人數獲21,422人追捧，人數成長最猛，成電力ETF人氣王；至於富邦ESG綠色電力(00920)，今年以來績效漲幅突破4成，亮眼報酬也新增3,768人搶進，人氣表現不俗。

AI基建浪潮助攻下，美電力股財報表現亮眼，新光美國電力基建ETF(009805)經理人劉恆誌表示，尤其是重量級指標股中，從GE Vernova(GEV)的渦輪機、Eaton(ETN)的電源管理、Vertiv(VRT)的資料中心散熱，到Quanta Services(PWR)的電網工程，形成一條完整的「AI用電產業鏈」，是這波AI基建浪潮中，直接大吃硬體紅利的最強受惠股。

不少電力基建企業財報出現破紀錄的「訂單積壓」，直接反映未來數年美國電網升級與擴建需求的龐大規模，加上上周美股科技財報大秀拳頭，4大雲端科技巨頭-微軟、Meta、Alphabet、Amazon公布今年第1季財報後，合計2026年AI資本支出上修至6,500~7,000億美元，再創科技史上最大AI基礎建設投資週期，預估龐大資本支出直接點燃電力基建類股全面噴發。

根據彭博統計，今年以來截至4月底止，NYSE FactSet美國電力基建息收指數大漲38.06%，大幅領先代表科技股的Nasdaq指數7.10%，與S&P500指數的5.31%，反應由AI驅動的電力需求，目前正以超預期速度轉化為企業設備訂單與實質獲利，帶往電力基建股正處於結構性成長新浪頭，特別是美股歷年有所謂「Sell  in May」的五月魔咒，電力基建類股強勁的基本面表現，有望持續吸引美股投資人，開始追逐算力之外的「稀望型資產」，包括電力、散熱、儲能、燃料電池與電網設備。

AI產業發展已進入「電力決勝」階段，科技巨頭從搶晶片轉向搶電力，投資人若看好AI長線趨勢，卻擔心科技股估值過高與景氣波動，不妨透過純美國電力基建ETF來布局實體電力資產，不僅能一網打盡AI電力基礎設施成長股，更能全面掌握這波AI基建浪潮中，最具剛需爆發的硬體成長紅利。

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