00406A主打「台股三寶」 ！專家揭必看「3把尺」　2大優勢曝

財經中心／許展溢報導

主動式ETF新兵主動中信台灣收益（00406A），讓不少投資人好奇該檔特色，投資達仁「股海老牛」特別進行深度拆解，強調 00406A訴求並非單純高股息，而是結合「主動選股」、「成長動能」與「掩護性買權」，具備「台股三寶」複合式套餐特色，並提醒投資人可以檢視「三把尺」以理性評估配置。

股海老牛將00406A比喻為去吃牛肉麵，有些店會主打大塊牛肉，有些店則主打濃湯，有些店還加滷味小菜，00406A的特色，是想把成長、收益、權利金三種口味放在同一份套餐中。

股海老牛提到，近期台股站上4萬點的高檔震盪之際，00406A透過主動式管理，賦予經理人比被動式 ETF 更大的策略彈性，可依市場狀況調整路線。他透露一項彩蛋，00406A與今年上市以來表現亮眼的主動中信台灣卓越（00995A）為同一位經理人操盤，00995A4月大漲43%、5月上漲13%。

股海老牛表示，該檔ETF結合「掩護性買權」策略，在市場盤整或小跌時可收取權利金充當額外現金流，補足傳統股息的淡季，適合追求每月穩定現金流的退休族或存股族，不過，其代價是當行情大漲超過履約價時，上檔獲利空間可能會受到限制。

為避免投資人盲目追新，股海老牛強調上市前必須看看以下三把尺：

第一把尺：看前十大成分股

根據投信的模擬配置，00406A的前十大成分股包括：台積電、台達電、聯發科、緯穎、智邦、國巨、台光電、奇鋐、致茂、群聯。前五大持股明顯集中在AI、半導體、伺服器及高速傳輸等相關族群，顯示其帶有強烈的科技與成長屬性，而非傳統防守型的高股息ETF。

第二把尺：看資產重疊性

許多投資人容易重複購買成分股高度相同的ETF。股海老牛建議投資人利用三個步驟檢查：

1、截圖或抄下手中既有ETF的前十大持股。

2、與00406A上市後公告的前十大持股進行比對，看到同家公司就打勾。

3、計算重疊的檔數與權重。例如，若原本持有的科技型 ETF（如0050或其他重壓台積電與AI供應鏈的產品）已含有大量台積電，再買00406A就會讓台積電的曝險再度往上疊加。重疊並不一定不好，關鍵在於投資人必須有意識地評估這是「策略選擇」還是「配置誤會」。

第三把尺：注意折溢價幅度

ETF上市後，市價會隨市場買賣力道變動，若市場過度熱捧導致市價短期高於淨值，即為溢價。股海老牛提醒，合理的溢價應在 2%以內，一旦溢價超過2%則不建議急著追高上車，應觀察市價與淨值差、成交量及折溢價變化，避免因恐慌錯過而一次重壓。

股海老牛特別提到，00406A有以下兩大優勢：

1、權利金免稅！不用繳二代健保，領到手的收益不打折、一毛不少。

2、配息超有感！第一次配息評價預計就在7月15日，掛牌才1個月左右就能領到錢，對愛現金流的收益族簡直是福音，再加上權利金助攻，年化配息率有機會上看15%。

股海老牛總結，買ETF不是收集公仔，並非越多越厲害，而是每檔都要有其角色，00406A 比較像是成長型和權利金策略的結合，搭配主動選股，其目的不是取代所有ETF，而是看能否補足投資人現有組合中缺少的區塊。投資比的是「看得很懂、抱得夠緊、走得夠遠」，投資人應在做好這三件事後，再將其作為理性的配置選項。

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