55歲靠投資財富自由、賺到退休!阮慕驊最看好這三大產業

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記者郭奕均/台北報導

「窮忙」時代,不少人被工作和經濟壓力壓得快喘不過氣,日子撐過一天算一天,但不想每天這樣埋頭工作賺死薪水,很多人會選擇投資,目前,最熱門的投資方式還是買股票了,尤其後疫情時代迎來大多頭,股市出現越來越多小白。但股票到底要買哪一檔?永遠是難題,知名資深財經節目主持人阮慕驊就在著作《錢要投資 賺到退休 賺到自由健康》中,揭露未來五到十年他最看好的三大產業。

阮慕驊是記者出身的,1991年跳入他最喜歡的財經報導工作。40歲起辭掉穩定收入的平面媒體工作者,成為電視、廣播界最早的斜槓工作者。如今才55歲,就已財富自由!在股市中打滾多年,樂於分享的阮慕驊在著作中分享如何縱觀大環境趨勢,賺得長期的時間財,也研究投資營收、利益正在高成長期的公司,賺取短期機會財。

▲阮慕驊在著作中教大家正確投資觀念,還有關於人生的建議。(圖/天下雜誌提供)

未來五年到十年,看好的三大產業

股票是最好的投資工具,股票如果看大方向,未來五到十年的產業,無論什麼年紀,我會建議朝向三大產業去看,從中間挑選出全球上市公司頂尖的股票買著放著。

1.電商

2.雲端

3.電動車

就這麼簡單!

台股從一九八七年的1000 點,漲到一九九○年的12682,跌到當年底的2485,這是一個完整的多頭循環。主要上漲的股票是金融和資產股。

一九九○到一九九二年,台股在3000 點和6000 點之間上下,直到一九九三年一月到一九九四年十月,台股從3098 走出一波大多頭到7228。這個階段漲的是工業股,電子業開始嶄露頭角。

7228 跌到隔年的八月的4474 結束了一九九五年空頭循環,自此展開了台股以科技股為主流的市場多頭行情。

一九九七年第三季台股再上萬點之後,跌到一九九九年二月5422,這就是史上九七亞洲金融風暴。事件平息後,台股再漲到二○○○年二月的10393,這一段多空大循環,科技股一直都是多頭的主軸。

二○○○年美國科技泡沫,台股從10393 崩跌到二○○一年九月的3411,跌的也是科技股。

3411 到二○○四年三月7135,再到二○○七年十月9859,走的是慢牛行情。

9859 後遇到一整年的大空頭,跌到二○○八年11月的3955,就是史上知名的美國次貸風暴。

3955 落底後,一直上升到二○一一年一月的9220,台股再遇一整年的空頭股災,跌到當年底十二月的6609。

二○一一年十二月落底的台股,從6609 慢牛走到二○一五年四月的10014,馬總統任內終於再見到了萬點。

二○一五年四月到八月是一段慘不忍睹的爆跌行情,從萬點跌到了7203。

如果排除二○二○年新冠疫情對股市的影響,從二○一五年八月的7203 到二○二一年16500 點,可視為一段蔡總統行情。只是不知這段行情未來的歷史要怎麼寫?

加權指數,就是一般俗稱的大盤,是一九六六年,我出生那年為元年的,到二○二一年剛好五十五年。這五十五年裡,股市展現的都是每一個時期不同的政經和產業環境,有全球性影響的,也有地域性的。它反應的是人性和市場特性。但不變的是產業趨勢和宏觀大環境主導未來的投資主流方向。

我認為,未來台股的股王必會出自上述的三個產業之中的一個!

▲阮慕驊透露,最看好電商、雲端、電動車,建議大家朝向三大產業去看,從中間挑選出全球上市公司頂尖的股票買著放著。(圖/翻攝自Pixabay)

交易策略的思考

股票要學的東西太多了!基本分折、技術分析,經濟宏觀與微觀面也要研究。這些都搞懂後,還不見得會賺錢。但股票又是最好的投資工具,好像跟先前所提的複雜的、又內幕重重的特性相反,令人無所是從。

到底要如何在股市賺錢?學習特定的操盤方法,真的能賺錢嗎?

首先,進入股市就是要賺錢。如果大家都賺錢,那誰賠錢?

金融工具很多設計是零和遊戲,例如期貨,買多跟賣空的人,最終,有一方面要把錢賠給另一方;賺或賠,要看你是否站對邊。期貨和選擇權,以及權證,這些衍生金融工具都是標準的零和遊戲,沒雙贏這一套。

股市雖不是全然的零和遊戲,但也差不多。股市大多頭時,很多人會賺錢,賺什麼錢?並不一定是輸家賠的錢。因為多頭行情,股市上漲,股票市值在膨脹,這種膨脹下的財富擴增假象只是一時的。例如,台積電如果從500 元一路漲到600 元,這過程中沒有一天下跌,那麼除了放空台積電的人賠錢,買多台積電的人都賺錢,但放空者總是少數,買多者是多數,放空和買多不會同等數量,可能放空的少很多,所以這時買多的人賺的錢就是股價,也就是個股市值膨脹下的結果。如果買多的人沒有賣出,也就是實現獲利,那麼這種財富擴充的效應就停留在帳面上,帳面上的獲利不是真的獲利,只有賺錢賣掉的股票才是真的實現的獲利。

如果那天台積電從600 元又一路跌到500 元,過程中也是沒有一天漲過,那之前買多的人都沒賣,回到500 那天,所有買多的人都白玩一場,財富來去一場空。股價膨脹後又縮收,就像吹泡泡一樣,膨脹到最大後爆破或消退,眾人在股市的財富就跟著爆破和消退。

所以我說,股市並非完全零和遊戲,但它終究是賺了又賠掉,賠了又賺到,跟零和遊戲也差不了多少。

好的股票是很好的長期投資工具:超長線投資的想法

二○二○年雖有世紀大疫情,但全球股市受衝擊暴跌後,最終一路大漲,出現了意料之外的大多頭走勢。但不少散戶抱持著「有賺就跑」的心態,選擇賺個波段價差獲利5%、7%,就獲利了結,也有人選擇持續持有,長抱手中持有的股票。

究竟短進短出和長期投資,哪個方法會是投資贏家?當然這個問題有很多變數影響最終的答案,但如果我們以美股標準普爾500 指數的近三年,以及長達百年的數據來分析,答案就很明白了。

美股二○一七到二○一九年的市場資料來看,比較賺了跑與長線投資人的最終報酬率。第一類,也是大多數投資人是賺了就跑的,獲利5%、7%就獲利了結,相比第二類不停利、長期持有的投資人,累積報酬率還要高出了將近10%。

短跑停利同時還要面臨兩個問題。第一是交易手續費,設定的停利目標愈低,會觸發愈頻繁的交易。交易愈頻繁,愈會侵蝕投資報酬,以致產生愈多費用。

第二是空手的時間愈久,錢滾錢複利效果愈差。而且,如果是市場意外強勁上漲時,找不到回檔點進場,很有可能就再也找不到進場點,只能空手看著股票上漲。

再來,以過去將近百年的資料,來看看持有時間比較長,會不會對投資有幫助。大部分喜歡短線買賣的人,認為短跑比較安全、賺到就跑,風險低比較不容易賠錢。但事實剛好相反,持有期間愈短,愈容易賠錢。標普500 指的回測顯示,持有三個月和持有三年相比,短線操作在過去近百年裡有37%的機率可能賠錢,而長期持有賠錢的機率是22%,同時投資報酬率的波動度也大幅降低

我的股票投資要訣

無論長跑或短跑,統計數據如果放一旁,股票的策略思考包括:

第一,是順應趨勢下找對主流股。

第二,是錯了就認錯,停損換股,決不硬拗。最近好友杜紫宸兄傳來一則簡訊,大意是說二○二○年,台股投資人兩樣情,買到大立光的人,如果不停損就得垂淚看著股價一路破底;相對買到台積電和聯電的人,是一路拍手看股價向上攀升。經過比對這三檔股票二○二○年來的價位變動,驚人的事實是,二○二○年中買一張大立光的錢,如果去買了聯電,年底把聯電賣掉,可以換回五張大立光,大立光還是大立光,五張跟一張差很大呀。

大立光在二○二一年開年的第一周,股價依舊疲弱,先是公布了二○二○年十二月的營收還是不理想,出現了年比月比的雙雙衰退,接著法說會上,執行長林恩平不但沒給出好消息,甚至還預期今年第一季步入淡季,二○二一年一月不會比二○二○年十二月好,二月農曆年表現受工作天數影響不會好,三月則是看不到。

受到接連利空打擊,大立光新年第一周股價大跌155 元,跌幅4.85%。相對第一周大盤加權指全周大漲近5%,手握大立光的朋友心中有多難過可想而知了。股市向來是賠錢買經驗,沒賠過是鬼扯。但要命的是,賠了錢還學不到經驗。

買對就一路抱,買錯就停損,換趨勢向上的股票

我在股市的經驗是,股票要賺錢,第一要做對趨勢股,第二買錯要捨得認賠。斷捨離不僅是佛家的話,用在股市上也很貼切。以大立光、聯電和台積電三檔股票二○二○年七月一日到二○二一年一月八日這大約半年來的k線走勢圖可以明顯分辨出誰是趨勢股,誰又不是。半導體雙雄的股價一路創新高,但大立光卻一路創新低,這就是趨勢。

所以請大家記得,股市裡創新高和創新低就是趨勢辨別的重要訊號。

不尊重趨勢,財富水位經過時間的考驗就會差大。我分別以二○二○年七月一日至二○二一年一月八日來的這三支股票的價位變化為例驗證財富的變化。大立光這段時間股價從4200 跌到3040,波段跌幅是27.6%,台積電從317.5 漲到580,漲幅是82.7%,聯電更是從13.1 暴漲到47.85,漲幅高達265%。二○二○年在4200 買一張大立光不算手續費要420 萬,當時一張大立光的錢可以買三百二十張聯電和十三張台積電,如果你那時是買大立光不停損,一張現賠百萬,但那時420 萬買台積電半年後變成754 萬,買聯電變成1531 萬,等於賣掉台積電半年後可以換回二.四八張大立光,賣掉聯電更可以換回五張大立光。

至於何時是買大立光的好時機。首先先要讓我看到大立光的股價不再破底,也就是二○二○年2945 元的低點不破,只要個股價位三個月不破,我才覺得大立光的底部成型。其次,就是大立光的毛利率要能回升,營收要能成長,而且匯損的問題要能減輕。

毛利回穩代表大立光的產品價格止跌了,或是產品結構調整好了,這很重要,因為它影響了EPS的高低。營收回升也代表訂單回來了,產能利率上升了,如果它伴隨毛利回升,EPS就自然能上升。最後就是從二○一九年以來,困擾大立光的匯損問題還在不在。二○二○年大立光單是匯損就吃掉EPS13.53 元,相當股本1.4倍左右,損失也相當大。

大立光是很優秀的公司,但二○二○年以來,趨勢不在它身上,這也是沒辦法的事。做為大立光的經營者沒有選擇只能更努力的去突破,但做為大立光的股東,就不是沒選擇呀,股價一路跌就代表大立光的股東是一路賣呀。

存股的思考

存金融股是許多人的目標,不少朋友想說存個五百張第一金做為退休目標。第一金每年大概可以配息1.5元左右,五百張一年就有75萬股息收入,再加上勞保、勞退金應該可以過個不錯的退休生活。第一金股價如果是21元左右,500 張就是1000 萬,這也是台灣大多數人退休金的目標數字。那要如何存到1000 萬價值的金融股呢?但也有人會問,金融股二○二○年股價一路下跌,但台積電一路上漲,如果要存股,是不是存台積電更好呢?

無論是存股台積電或是金融股,首先要有的心理準備是不要在乎股價的短時間漲跌。如果你會看盤,每天心情會隨著股價起伏的人,那可能不太適合當存股族。例如,股東人數超過四十萬人的第一金,二○二○年除息後股價一路下跌,從波段高點24元左右跌到20元才止跌,足足跌了20%,如果你存了五百張第一金,等於從八月初到十月底就賠了200 萬,1200 萬變成1000 萬,才兩個月時間,肯定心裡很煎熬。

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