AI拉貨護台　6月製造業景氣燈號亮黃紅燈

台灣經濟研究院今（31）日發表6月製造業景氣信號值為17.30分，較上月修正後之16.22分增加1.08分，燈號續為代表景氣揚升的黃紅燈。隨著美伊簽署諒解備忘錄，全球能源供應風險有所緩解，6月歐元區、日本及中國製造業PMI不僅維持在景氣擴張區間且均較上月改善；美國製造業PMI雖略為回落仍處於擴張區間，顯示全球製造業景氣持續展現韌性。國內方面，受惠於AI、高效能運算與雲端服務應用需求強勁，加上外銷產品價格上漲，外銷訂單及生產指數年增幅持續擴大，推升需求面、原物料投入面及售價面等指標表現。然而，部分傳統產業仍受到終端需求疲軟及同業競爭等因素影響，出口表現較上月回落。

機械電子走強 雙雙亮起紅燈

台股方面，上半月受美國升息預期及中東戰事影響走弱，下半月因美伊停火及油價回落而反彈，全月呈現價量齊揚，惟製造業廠商對當月景氣看法轉趨保守，影響經營環境面指標。就細部產業來看，機械業受惠於全球半導體業積極擴充產能，帶動相關設備需求增加，加上自動化設備接單持續成長，使出口、外銷訂單及生產指數年增率均維持雙位數成長，推升需求及原物料投入面等指標表現，故6月本產業景氣燈號由代表揚升的黃紅燈轉為繁榮的紅燈。電腦、電子產品及光學製品業受惠於國際雲端服務及AI基建需求持續暢旺，帶動伺服器、交換器及網通產品等接單增加，出口、外銷訂單及生產指數年增率續呈雙位數成長，6月景氣燈號亦續亮象徵繁榮的紅燈。

國際變數仍存 科技外銷具韌性

展望未來，美國已於7月14日恢復對伊朗的海上封鎖，國際油價波動加劇，增添能源供應、金融市場及通膨風險。另美國政府於7月24日公布第301條款強迫勞動調查結果，將課徵10%至12.5%的進口關稅，延續高關稅政策。中國方面，第2季GDP年增率為4.3%，較第1季下降0.7個百分點，顯示內需與房市疲弱持續壓抑消費及投資動能。台灣則受惠於AI與雲端應用需求持續暢旺，積極參與全球科技供應鏈抵銷了部分地緣政治衝擊；加上部分產品輸美適用10%且不疊加最惠國（MFN）稅率，工具機、機械、水五金、塑膠製品、紡織及醫療器材等產品具備拓展美國市場優勢。整體而言，在AI供應鏈需求持續成長及傳統產業輸美競爭力提升的利基下，我國製造業景氣可望維持穩健成長。