台股震盪劇烈！這3檔主動型ETF爆紅　專家曝差異「一表看懂」

受美債殖利率攀升與中秋連假後補跌效應衝擊，台股今（29）日開低走低，終場大跌392.64點，收在47,631.96點，失守48,000點大關與5日線，成交金額為7,850.39億元。在大盤高檔劇烈震盪之際，不少既想拿穩定現金流、又擔心市場拉回的投資人，紛紛將目光轉向結合「主動選股 + 掩護性買權（Covered Call）」的新形態台股ETF。對此，投資達人《棒棒的理財失控週記》特別針對當前最火熱的3檔主動型ETF（00401A、00404A、00406A）進行深入剖析，揭開《棒棒的理財失控週記》其風靡市場的背後祕辛。

【什麼是Covered Call？氣墊保護力抗震盪】 到底什麼是Covered Call（掩護性買權）？投資達人《棒棒的理財失控週記》科普解釋，這是一種「持有股票現貨＋賣出買權賺權利金」的組合拳策略。其主要優勢在於多了一筆權利金收入，即使在除權息淡季也能補充現金流，且在大盤劇烈拉回時，能發揮「下檔氣墊保護」效果；不過需留意的是，若遇到單邊狂飆的大牛市，上檔獲利可能會受到履約價封頂的限制。

【3檔主動型ETF大比拚！高配息與總報酬強弱公開】 《棒棒的理財失控週記》分析指出，目前市面上3檔熱門主動型ETF在績效與定位上呈現清晰差異：

00401A（主動摩根台灣鑫收益）：近期累計報酬率高達9.93%奪冠！選股重倉AI ASIC、高速傳輸及光通訊等飆升次產業，憑藉經理人精準選股賺取超額報酬，打破策略獲利封頂魔咒，最適合追求資本利得與總報酬極大化的投資人。

00404A（主動聯博動能50）：近期表現為7.43%，成分股涵蓋聯發科（2454）、日月光投控（3711）、信驊（5274）等AI核心權值股。在8月初市場劇烈修正時展現極佳的下檔防守力，適合偏好低波動與資產平穩的保守族群。

00406A（主動中信台灣收益）：近期表現6.03%，70%聚焦AI與半導體科技權值，搭配高頻率月配息。估算年化配息率高達16%～18%，且「權利金收入」不計入二代健保補充保費與綜所稅，對需要高月現金流與大資金節稅族極具吸引力。

【現金流vs總報酬！投資人宜彈性配置】 綜合來看，3檔主動型Covered Call ETF展現了「現金流 vs. 總報酬」的權衡格局。00406A與00404A透過權利金挹注呈現亮眼的高雙位數年化配息率；00401A則發揮主動選股優勢，以居冠的總報酬率展現綜合實力。達人特別提醒，主動型ETF績效高度取決於經理人選股能力，且內扣費用高於傳統被動ETF，投資人在選擇標的前，宜回歸個人對現金流、下檔承受度與長期資產增長的優先順序做彈性配置。

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