輝達推800V HVDC 進補被動元件20檔
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輝達積極推動800V HVDC高壓直流供電架構，帶動人工智慧資料中心電力系統升級題材持續升溫。法人指出，隨算力需求維持強勁、繪圖晶片效能及功耗同步提高，資料中心不只拚算力，供電能力也成為下一階段競爭焦點。傳統低壓供電架構面臨轉換效率、線損與散熱等瓶頸，導入800V高壓直流供電可有效降低電力轉換損耗，並支撐更高功率密度的運算機櫃。隨供電電壓大幅提高，Sidecar電源櫃、BBU備援電池模組及高壓被動元件規格都必須同步升級，電容、電阻、保護元件與晶振均朝高耐壓、大功率及高穩定度邁進，國巨*（2327）、凱美（2375）、興勤（2428）、立隆電（2472）、大毅（2478）、希華（2484）、華新科（2492）、禾伸堂（3026）、晶技（3042）及日電貿（3090）等相關族群營運能見度大幅開展。
在規格演進中，高壓積層陶瓷電容（MLCC）被視為供電架構升級的重要受惠項目。800V供電環境大幅推升耐壓、容量與可靠度標準，客製化高階MLCC需求急速擴張，有利國巨*、華新科及禾伸堂等指標大廠；鋁質電容領域的凱美、立隆電與日電貿，保護元件廠興勤，精密電阻廠大毅，以及切入高階頻率元件的晶技與希華皆同步受惠。此外，高速光通訊成為另一關鍵推力，隨資料中心從800G加速升級至1.6T高速光模組，內部電源管理、訊號處理與濾波需求激增，單一1.6T光模組所需MLCC用量預估達500至1000顆，加上伺服器平台單機MLCC用量增加2至3倍，整體呈現翻倍式成長，推動產品組合顯著轉向高階化，帶動平均售價與獲利能力持續擴張。
被動元件供應鏈營運表現扎實，從獲利數據觀察，國巨* 2026年前2季每股純益達8.48元，興勤為7.55元，禾伸堂達6.73元，華新科為4.93元，日電貿為4.91元，立隆電、晶技與大毅則分別為3.98元、2.96元及2.91元。隨著高階應用擴散，臺慶科（3357）、華容（5328）、九豪（6127）、鈞寶（6155）、信昌電（6173）、立敦（6175）、聚鼎（6224）、鈺邦（6449）、金山電（8042）及蜜望實（8043）等業者，亦分別在電感、薄膜電容、固態電容、陶瓷基板、化成鋁箔及保護元件等關鍵材料與零組件建立深厚布局。法人強調，整體產業已從單純算力擴張延伸至電力架構與光傳輸的全面革新，被動元件正迎來用量增加與規格提高的雙重成長週期，長線營運格局全面看旺。
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