圖、文／鏡週刊
▲ 國內高股息ETF不受匯率影響，且多數可享5～6%以上現金股息殖利率，比美債吸引人。（圖／鏡週刊提供）
關稅議題擾亂全球股市，儘管4月股災以來台股強勢整理，但接近半年線、年線位置，資金短線獲利了結賣壓蠢動，市場態度相對保守。在大環境不確定因素下，與其將資金閒置，不如透過高股息ETF創造現金流；但未來經濟表現難測，投資人如何坐領高股息，創造現金流？
「2024年台股漲多，平均現金股息殖利率約2.5%；今年就企業獲利成長15至20%預估，股息配發率有機會攀升，配合大盤走跌，2025年平均現金殖利率約3.02%，2026年可進一步成長至3.3%。」富邦投信投資策略師徐翊達指出，今年高股息ETF殖利率雖與2022、2023年巔峰時期不能相提並論，但要繳出殖利率5至6%，仍是合理水準。
但現階段川普關稅變數，是投資市場最大罩門；錢進高股息ETF真能趨吉避凶？「股息殖利率表現，與股價指數及股息配發率有關；指數部分，4月股災後台股強勢整理，目前合理區間在20000點至22000點間，股利不至於進一步稀釋。既然股價呈現區間盤整，股息部分就要看企業獲利表現，而這必須等到年底才有答案。」
徐翊達表示，受到對等關稅暫緩實施90天影響，第2季企業出現強勁拉貨潮，淡季不淡；進入第3季，在關稅不確定因素持續干擾下，零售業可望維持高庫存水位，對生產端相對有利，「實際消費狀況，則要等到感恩節、聖誕節前，也就是第4季才會見真章。在此之前，高股息ETF仍是資產配置的好選擇。」
至於標的挑選方向，應掌握兩大重點：強台幣趨勢、及關稅變數。「5月以來新台幣持續走升，未來升值趨勢扭轉不易，投資人在挑選高股息ETF時，可留意成分股內容；若內需消費、零售通路或電信相關個股配置比例較高，在台幣走升環境下，對整體ETF表現較有利。」
他解釋，投資高股息ETF最怕賺到股息，賠掉價差。「零售通路、觀光內需股，不受美元走弱衝擊，有些公司甚至還受惠進口成本降低，獲利因而提升，穩定配息機率高。反觀電腦周邊產業，在川普關稅政策下，就會承受較大獲利壓力，投資人須特別留意。」
徐翊達強調，下半年對等關稅一翻兩瞪眼，持續打造現金流，是較可靠的投資策略。「過去，投資人認為債券息收更穩健，但現階段因美元貶值壓力，匯損侵蝕相關資產，使美債吸引力降低；但國內高股息ETF不受匯率影響，可享5～6%以上現金股息殖利率，在台幣升值趨勢下，成了穩定配息首選。」
尤其面對美國關稅不確定因素，逢下跌買進以內需為主的高股息ETF，不但可賺到更高殖利率，也不用擔心匯損衝擊公司獲利，甚至還有機會因進口成本下滑，獲利上漲，股息價差兩頭賺。「今年高股息ETF配置就是回歸傳統策略，聚焦與關稅無關的內需龍頭股，像電信、超商、內需零售通路股，比重越高讓人越安心。」
其中，採月配的00900（富邦特選高股息30）選股邏輯相對一般高股息ETF單純，每年4月、7月、12月更換成分股，目的在追求最大化的除息參與率；3次滾動式調整，不但能強化息收表現，也能做到產業分散、個股分散效果。
更多鏡週刊報導
股息領不停2／不畏匯率風險卡位輪動行情 00900指數息率近8%摘冠
股息領不停3／高股息ETF助攻 55歲三寶爸存200張00900退休不焦慮
定期定值達人1／14年翻5倍滾出2600萬 他的帳戶超乾淨竟只有1檔ETF
5 顆 
10 顆 
15 顆 
20 顆