中國「去美元」政策假象破滅！私下派國有銀行掃貨

編譯林浩博／綜合報導

南韓《朝鮮日報》26日引述分析報導，直指所謂的中國「去美元化」政策只是假象，實際上北京派出了國有銀行狂買美元，而且買入的規模前所未有。

別被外匯儲備指標騙了！

報導援引了美國外交關係協會資深研究員塞策（Brad Setser ）在《金融時報》撰寫的文章，呼籲「別被中國央行的官方外匯儲備指標欺騙」。

塞策在文章表示，中國光是2025年12月即買入超過1000億美元外匯，創下單月匯率干預規模的新紀錄；今年1月又追加買進約700億美元。塞策稱，表面上中國央行的外匯儲備未大幅增加，但其實是美元現金被轉移至國有銀行的資產負債表，也就是將美元搬進國有商業銀行的「倉庫」。

金融市場「去美元化」言論甚囂塵上

報導稱金融市場上中國「去美元化」加速的言論甚囂塵上。由於人民幣升值的預期，中國出口企業賣美元、買人民幣，有說法就以中國減持美國國債為依據，認為中國正在推動去美元化。不過，雖然中國存放在美國國內託管機構的美債量下降，也有說法判斷這只是會計層面的轉移，反映的是美元資產比重調整或增加使用非美國的託管機構。

塞策即強調，中國減持美債只是技術性調整，並未停止累積對外總資產，推測中國國有商業銀行的外匯資產，相當比重依然是美元。塞策分析，中國想維持經常帳順差，就很難徹底剝離美元資產；再加上中國也傾向維持弱勢人民幣，以維繫出口競爭力，結構上仍須持續吸納市場上的美元。

塞策因此結論道：「美元並未消失，只是露出明面的位置改變。」

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