資金輪動到CPO 市場續旺4強
2026/07/28 03:00:00
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受惠AI資料中心對高速傳輸需求強勁，全球光收發模組加速由400G向800G及1.6T規格升級，法人預估全球800G以上高階光模組出貨量，將從2026年的5500萬個倍增至2027年的1.05億個，市場成長潛力驚人。隨著北美雲端服務供應商擴大資本支出，光通訊技術升級週期縮短，台系供應鏈如全新、環宇-KY、晶技及即將登錄興櫃的源傑等指標廠皆備受市場關注。其中，源傑800G產品已放量出貨，並積極布局LPO、NPO及CPO等新技術，將成為推升營運成長的關鍵動能。投資人應持續關注相關台廠在光電轉換技術的量產進度，並審慎評估市場波動風險。
受惠於AI資料中心對高速傳輸需求強勁，全球光收發模組正加速由400G向800G及1.6T規格升級。法人指出，光收發模組主要負責交換器與伺服器等設備間電訊號與光訊號的雙向轉換，目前400G及800G產品分別採用4乘100G及8乘100G架構，已確立為市場主流。法人預估全球400G光模組2025年出貨量約3200萬個；800G產品2025年及2026年出貨分別達1800萬及3500萬個；1.6T產品更將由2025年的270萬個，跳增至2026年的1300萬個。整體而言，全球800G以上高階光模組出貨量將由2026年的5500萬個，倍增至2027年的1.05億個，而NPO與CPO交換器連接埠數於2028年亦將上看1000萬個。
在高階光模組放量趨勢下，台系供應鏈可望大啖規格升級商機，涵蓋全新（2455）、環宇-KY（4991）、晶技（3042）及源傑（7917）等指標廠均受市場高度關注。其中，源傑預計於29日以每股218元參考價登錄興櫃，其800G產品已開始放量出貨，並積極布局LPO與NPO及CPO插拔式模組，同時投入SOH調變器開發，預期將成為推升後續營運的重要成長動能。隨著北美雲端服務供應商持續擴大基礎建設資本支出，光通訊技術與產品的升級週期已明顯縮短，相關台廠在光電轉換技術的布局與量產進度，將成為後續市場評估獲利能力的核心指標。
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