每月配息真的好？ 靠累積型工具滾存退休金

文／李亞珊／Money錢

到底該選配息型或累積型基金，一直是投資人關心的問題，其實，工具沒有好壞，端看個人進行投資的目的，才能抉擇出最適合自己的投資方式。

▲（圖／張家禎攝影）

今年34歲的Nick，是家中的經濟來源，即使與妻子各自在職場上打拼，每月的收入與開銷也只是剛好打平，加上還要養2個孩子，身上背著甜蜜的負擔，讓夫妻2人更下定決心，要好好投資理財，讓一家4口過著舒適愜意的生活。「我喜歡投資能夠領息的標的，感覺就像是多領第2份收入。」Nick習慣購買配息基金，以領月配息的方式，讓現金流增多，用來應付生活支出；但考慮到存退休金問題的他，懷疑這樣的投資方式，能保障到他的退休規劃嗎？《Money錢》雜誌總經理邱正弘表示，投資人在投資前，應有正確的觀念，並且釐清個人需求與特質，才能進一步找出合適的投資工具，解決財務問題。

認清需求  再找出合適的工具

邱正弘舉例說明，大家都知道，好的藥方是能夠準確地對症下藥，讓身體痊癒，但對於何謂「好的投資」，大部分人則認為，只要能賺錢，就是好的投資方式。事實上，賺錢只是達成目標的手段，但多數人卻把手段當成目的，就無法解決問題。以Nick或是剛出社會的年輕人為例，若是設定目標為存退休金，卻把領配息當成主要的投資方式，拿來補貼生活費，就會與退休理財的本質相差甚遠。即「準備退休，人們就得賺錢，這是手段，讓退休後生活無虞，則是目的。」可是邱正弘看到大部分的投資人都是一味地認為，錢要越多越好，卻鮮少認真思考現在所賺的錢，能不能在退休後滿足生活所需。

因此，投資工具並無好壞，而是能不能幫助個人解決問題，實現想達成的目標。Nick離退休至少還有20、30年的時間，若是選擇配息基金，將無法達成退休理財的目標，換言之，配息基金就不是適合的工具。野村投信投資策略部主管張繼文進一步補充，台灣投資人往往忽略「未來勢必有通貨膨脹問題」這件事，若長久領息，將無法增值資產。

工具無好壞  解決問題為優先考量

張繼文分享自己的投資心得指出，為了分散風險，他同時投資了累積型和配息型基金，透過每月領息，多打造一條現金流，但他也知道配息領出後，本金將會減少，因此搭配累積型來繼續累積資本，養大資產。張繼文建議，如果年輕人每月已有固定薪資收入，生活情況也允許，累積型的工具會比較適合，因為可以有較長的時間來操作、累積，更能看見複利的乘數效果，這點也正是邱正弘強調的「從長期投資角度來看，不配息才能實踐投資的意義。」至於已經屆臨退休或已退休者，需要每月有固定收入來維持生活所需，張繼文就認為配息型較合適。

為什麼需要長時間投資的理財目標，累積型會比較適合？邱正弘以近30年的S&P500股價指數ETF（SPY）為例，或許短期會因事件而出現漲跌，但長期來看，卻是一路往上，這個「長期一路往上」的線性規則就是告訴投資人，只要長期且有紀律的投資，短時間內或許會讓資產縮水，但時間一拉長，就能讓資產增加。簡單來說，不配息才能享有複利滾存的價值，能不斷累積自己的資產，除非投資人的本金夠大，才會是適合領息的族群。邱正弘提醒，投資人要先明白自己的需求，找出想利用投資解決的問題，進一步找到適合自己的工具，才會是最佳的投資方式。

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