理財新手別錯過！證交所權威指引　揭開債券ETF致富祕密

財經中心／師瑞德報導

在瞬息萬變的金融市場裡，投資人最在意的問題不外乎是：該怎麼在追求報酬的同時，又能兼顧穩健？過去，大多數人一談到債券投資，第一個念頭就是透過銀行購買債券型基金。然而，隨著ETF（指數股票型基金）的普及，投資工具選擇更多元，如今除了股票ETF之外，「債券ETF」正悄悄成為資產配置中不可或缺的一環。

證交所特別發文介紹，相比於傳統的單一債券，直接購買門檻往往動輒數百萬甚至上千萬元，一般投資人幾乎難以入手。再加上流動性不足、交易不便，即便有心投入也常因條件受限而卻步。債券ETF的出現，正好解決了這些問題。它是一種被動式基金，追蹤特定債券指數的表現，投資人只要像買股票一樣在證券市場下單，就能用小額資金便捷地參與債券市場。更重要的是，透過ETF可以一次性分散持有一籃子債券，避免把雞蛋放在同一個籃子裡，也減少了單一債券違約所帶來的衝擊。

目前市面上的債券ETF種類相當多元，包括投資等級公司債、新興市場債、非投資等級債券，甚至公債ETF。其中，「投資等級公司債ETF」和「公債ETF」是最常見、也最受小資族關注的兩大類型。前者主要投資在信用評級為BBB-以上的公司債，通常由財務體質穩健、具履約能力的企業發行，因此違約風險相對較低，能提供穩定現金流，波動度也比股票低。不過，它的價格仍可能受到整體經濟環境影響，例如景氣下行時，企業償債能力下降，就會衝擊債券價格。至於公債ETF，則鎖定各國政府發行的公債，像是美國公債ETF最具代表性，由於背後有美國政府信用背書，一直被視為違約風險極低、流動性又高的資產，特別是在股市震盪時，更常被投資人拿來當作避險工具。

台灣證交所目前掛牌的債券ETF產品線也相當完整。像是群益推出的「ESG投等債0-5」（00985B），主打短天期美元投資等級公司債，並且加上ESG篩選因子，迎合永續投資的潮流；新光的「投等債15+」（00775B）則聚焦於長天期的美元投資等級公司債，涵蓋消費、能源、電信、銀行和保險等產業；另外，國泰的「US短期公債」（00865B）則以美國政府發行的短天期公債為主，平均年期不到一年，受到不少尋求高流動性投資人的青睞。

不過，即便是看似安全的債券ETF，也不是沒有風險。最大的不確定性來自於利率變動。當市場利率上升時，新發行的債券利率更高，舊債券的價格自然下跌，ETF的淨值也會受到影響。其次是信用風險，雖然投資等級公司債違約率不高，但若遇上金融危機，還是可能面臨壓力。再者，由於目前台灣掛牌的債券ETF大多以外幣計價，新台幣匯率的波動也會帶來損失。此外，所有ETF都可能存在折溢價風險，如果市價與淨值偏離過大，投資人可能因此買貴或賣便宜。

證交所提醒，投資人應善用公開資訊，例如證交所基本市況報導網站或投信公司官網，查看最新的折溢價狀況，避免在市場情緒高漲時追高。更重要的是，在投資之前務必詳閱ETF的公開說明書，充分理解投資策略、潛在風險與相關費用，並依照自身的財務規劃和風險承受度，選擇合適的產品。

債券ETF的崛起，不僅象徵金融商品的普及化，更代表小資族終於能用相對低門檻的方式，參與原本只有機構與富豪才能玩的債券市場。對於追求穩健收益的投資人來說，這不失為一張值得放進投資組合的「防禦牌」。

除上表所列債券ETF外，證交所亦有不同類型之債券ETF，投資人可至證交所官網ETF專區
(https://www.twse.com.tw/zh/products/securities/etf/products/bfIncome.html)或e添富網站
(https://www.twse.com.tw/zh/ETFortune/products)查詢。

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