Vera Rubin第四季出貨 進補台廠9檔
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輝達（NVIDIA）新一代AI機櫃Vera Rubin開始進入量產，加上AI推論機櫃Groq 3 LPX同步推出，法人看好雙引擎將推升AI伺服器供應鏈進入新一輪成長週期。由於新一代機櫃單價較前一代明顯提高，甚至接近倍數成長，台積電（2330）、鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）、緯穎（6669）、台達電（2308）、奇鋐（3017）及雙鴻（3324）等供應鏈業者，營運動能可望自第4季一路延續至明年上半年。
輝達近期亮相首座Vera Rubin NVL72量產機櫃，由鴻海旗下鴻佰科技完成組裝並出貨給微軟，產線採百分之百自動化生產，展現鴻海在AI伺服器整櫃製造與強悍的自動化能力。除微軟外，新平台後續客戶還包括Google、甲骨文、CoreWeave及SpaceX等大型雲端與AI業者。鴻海輪值執行長蔣集恆日前指出，今年AI機櫃出貨維持逐季成長，第3季出貨量預估季增高雙位數，全年仍維持倍數成長目標；Vera Rubin預計第4季開始放量，並將成為2027年主要產品，帶動公司全球AI伺服器市占率持續朝50%目標邁進。
蔣集恆進一步表示，Vera Rubin第3季驗證已逐步完成，供應鏈與產能準備到位，第4季起後續數季出貨量可望持續增加，現有GB系列需求則維持穩定，至少延續至明年。除GPU伺服器外，鴻海今年ASIC伺服器市占率也可望明顯提高，並依不同客戶與專案需求，參與模組、冷卻系統、運算托盤及整櫃整合等關鍵環節。代工大廠廣達則表示，Vera Rubin第3季已進入新產品量產轉換期，目前轉換過程順利，預期第3季AI伺服器營收可望季增雙位數百分比，全年相關業務仍有機會維持倍數成長。
緯創也已進入Vera Rubin伺服器量產階段，目前以台灣為主要生產基地，後續美國德州廠也可望導入新產品量產，進一步擴大北美AI伺服器供應能力。法人指出，Vera Rubin目前已開始小量交貨至客戶端，供應鏈將陸續出貨給微軟與Nebius等客戶。第3季AI機櫃仍有超過95%以GB300為主；第4季加入Vera Rubin後，整體機櫃數量可能大致持平，但由於Rubin單價明顯高於前一代產品，ODM營收仍可望維持季增與年增態勢。
法人並指出，目前主要ODM在手訂單能見度已看到2027年，預期相關廠商未來出貨量可維持約四至五成成長，加上新一代機櫃單價接近倍數提高，營收有望持續維持年增翻倍的強勁趨勢。個股方面，法人維持鴻海、廣達與技嘉（2376）買進評等。緯穎今年營運主力仍以AWS ASIC及一般伺服器為主，下半年將加入GPU新專案，預期營收可望逐季成長、毛利率維持高檔；展望2027年，更高規格AI機櫃產品陸續加入後，營運仍有望持續創高，因此同樣維持買進評等。整體而言，法人認為2026年第4季將成為AI伺服器平台新舊世代交替的重要轉折點，GB300需求仍具支撐，Vera Rubin則開始接棒放量。隨著機櫃單價、功耗與系統複雜度同步提升，從晶圓製造、ODM整櫃組裝，到電源與液冷散熱等供應鏈，均有望迎來新一輪強勁的成長動能。
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