史上最貴iPhone上市在即 進補7台股
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蘋果2026年iPhone 18系列售價與規格升級幅度可望再創新高，其中首款摺疊機iPhone 18 Fold售價預估上看2399美元，將成為歷來最昂貴機種。本土法人透過歷史營收與零組件成本推估，iPhone 18 Pro Max售價可能達1799美元、年增逾兩成五。另一項物料清單分析顯示，摺疊機零組件成本約1205美元，若以約四成八的毛利率估算，零售價與2399美元預估相近。法人認為，新機成本大幅提升主要來自三項因素，首先是A20系列採用台積電（2330）2奈米製程使晶圓成本提高；其次為AI資料中心大量消耗產能，使手機記憶體與儲存成本同步上升；最後則是相機與機構件規格升級。儘管成本攀升可能壓抑部分出貨，但高階產品線漲價可望抵銷壓力並推升平均售價，支撐整體營收維持成長。
在相機規格升級方面，可變光圈鏡頭預計將首次導入iPhone 18系列。法人指出，可變光圈技術門檻極高，光學鏡頭龍頭大立光（3008）憑藉高階鏡頭設計與優異的量產能力，可望成為主要供應商，法人因此維持買進評等。此外，摺疊iPhone的相機模組製造難度也顯著提升，由於機身厚度受限且內部空間有限，對鏡頭薄型化、組裝精度與良率要求更為嚴格，預期大立光亦可望成為摺疊機主鏡頭的核心供應商。另一方面，摺疊新機預計配置內外兩組前置相機，法人預期玉晶光（3406）仍將是前置鏡頭主要供應商。不過需要注意的是，由於摺疊機初期滲透率仍低，預估2026年僅占整體系列總出貨量約百分之八，短期營收貢獻有限，真正較明顯的業績挹注可能要到2027年出貨放大後才會顯現。
摺疊機另一項新增的高價零組件則是軸承與轉軸結構。法人指出，摺疊智慧手機的面板平整度、摺痕深度與摺疊後厚度，都與轉軸設計高度相關。首款摺疊iPhone預計採寬幅設計，內螢幕比例約為四比三，整機組裝將由代工龍頭鴻海（2317）負責，而軸承大廠新日興（3376）則可望在初期取得較高供應份額。依法人假設，新機預計於十一月上市，單組軸承成本約80美元，若新日興取得約六成供應比重，今年出貨量可望達300萬組，全年每股純益預估約8元，摺疊機業務將成為重要成長動能。整體而言，本土法人對蘋果供應鏈維持正向看法，首選看好台積電、鴻海、大立光、華通（2313）及臻鼎-KY（4958）。除了晶圓代工與組裝廠，華通與臻鼎也可望受惠高階印刷電路板與軟板規格提升的龐大需求。
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