別再盲目追逐黃仁勳？貝萊德系統化淘金法曝光　台「兩產業」尚讚

財經中心／師瑞德報導

全球資本市場在 AI 高速發展與地緣政治干擾下，投資風向出現結構性轉變。貝萊德 (BlackRock) 系統化投資團隊近期指出，面對高利率與高波動環境，投資焦點正從單一 AI 題材，擴散至更具防禦性的產業布局。

特別是在台灣市場，貝萊德團隊認為其投資優勢早已跳脫純科技股思維，目前的工業與化學產業鏈同樣浮現許多具吸引力的系統化布局機會，這類標的因具備穩定現金流，正成為法人防禦震盪行情的首選。

AI 產業動態布局：硬體看俏、軟體持審慎

展望 2026 年下半年，貝萊德團隊對全球股市持「謹慎樂觀」態度。全球股市策略中，半導體與大型雲端運算仍是 AI 長線布局的核心，但對於面臨商業模式轉型壓力及市場競爭激烈的軟體類股，則持審慎態度；同時，由於預期高利率將持續，團隊亦建議減碼在高利率環境下荷包緊縮的非核心消費產業，轉向資產負債表強勁且現金流豐沛的防禦性企業。

人機協作淘金：從大數據中擠出投資訊號

面對如此複雜的局勢，貝萊德如何從數據海中淘金？貝萊德系統化主動股票投資資深策略師 Anthony Kruger 指出，投資的基本原則雖未變，但「規模」已產生質變。自 2010 年以來，全球可用數據量成長 90 倍，傳統的人工讀報與財報分析已難以對應。

貝萊德利用擁有 40 年歷史的系統化平台，透過名為「EROBOT」的工具，將乏味的財報、券商研究報告甚至冗長的債券條款書，全數轉化為結構化數據。這套機制結合了人類策略師的專業與 AI 的運算能力，不僅能透過衛星影像追蹤航運出貨量，更能藉由網路搜尋趨勢捕捉市場情緒，精準過濾雜訊，為投資組合進行靈活調整。

穿透「黃仁勳效應」與 KOL 雜訊：尋求結構性訊號

針對市場上常見因產業巨頭如黃仁勳的一言一行，或是財經 KOL 的言論而引發的追逐狂熱，Anthony Kruger 強調，貝萊德的系統不會盲目跟風。團隊在研究這些有影響力的人士對市場的衝擊時，更看重結構性數據，例如董事會成員背景的多元性，以及創辦人執掌企業的時間長度；研究顯示，由創辦人長期經營的企業，往往比同業更具市場競爭力。

至於網路熱議的財經專家看法，貝萊德則傾向運用「群眾智慧」進行系統化解析。團隊會掃描投資人部落格與聊天室的討論數據，而非僅採納單一觀點。例如，對於消費性產品，若發現社群媒體關注度飆升，系統會交叉比對官網搜尋流量與實質營收數據，藉此評估熱度能否化為真實獲利。

嚴守紀律：避免成為情緒的「槓桿奴」

在運用系統化工具時，Anthony Kruger 特別點出人性的弱點。人類往往存在過度自信與「錨定效應」，如股票套牢後不願停損，總想著「回本就賣」，最終越套越深；或是聚餐時只談賺錢的股票，對賠錢部位選擇性失憶。

貝萊德透過「人機協同」模式，設定合理性、預測性、一致性與增值力四大指標，強迫系統排除情緒干擾，並嚴格執行紀律。法人語重心長地建議，投資人若無法承受長期的高波動，切勿盲目追求單一的槓桿操作，回歸穩健的配置策略，並在震盪中保留合理的現金水位，才是因應這波市場體制轉換的最佳防禦之道。

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