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選股前必看!專家曝「這類股票最雷」 當心買了直接慘賠

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記者郭奕均/台北報導

最近因為Delta病毒擴散,全球疫情升溫,今(20)日的台股也是一片慘淡,好多人臉都跟著綠了。但短期波動有待觀察,最怕的,就是買到地雷股,一去不復返,錢就這樣跟著變廢紙。投資人到底要如何避免踩到地雷呢?追蹤地雷股20多年、財務金融與公司治理權威教授葉銀華在著作《如何避開地雷股》中,提醒大家哪一類股票是最雷的!

▲許多人都想靠股票投資翻身,但小心選到地雷股,恐怕讓錢財一去不復返。(圖/記者戴玉翔攝影)

「你買的股票安全嗎?投資不能只看財報!」葉銀華教授提醒,一家公司如果不想讓你知道他們經營的情況,可以在完全符合會計財報的原則之下,讓你依然看不懂。地雷股風暴不僅會發生在股市崩跌時,在狂牛奔馳的路上,你也可能會不小心踩到地雷。至於什麼股票真的很雷,大家盡量不要碰呢?

▲葉銀華教授在著作《如何避開地雷股》中,教大家如何看懂警訊、聰明投資。(圖/天下雜誌提供)

哪類股票最雷,投資人少碰為妙

公司治理警訊中,投資大眾最容易接觸到,也最可能受影響的指標之一就是公司先放消息給媒體,然後再發重訊澄清。這往往是另類拉抬股價的整合行銷。

當你發現媒體多次報導公司的財務與業務狀況,而公司又頻繁依規定發布重大訊息(重訊)澄清,不管這些報導是正面消息或是具挑戰性的批判,這之間有可能是公司經營階層刻意放出利多消息,讓媒體取得新聞,再向大眾公開,以拉抬股價行情。此時通常伴隨控制股東或大股東賣出公司的股票。頻繁澄清媒體報導,也顯示公司營運有一定程度的不穩定情形。上述這些狀況,不管是公司經營階層介入股市,或是公司面臨較大的挑戰,對股市投資人皆非是好事,是公司治理的警訊之一。我稱此為經常澄清指標。

此外,從境外的企業信用與法院判決信息網站,可看到上市櫃公司海外主要營運公司、控制股東或董事長是否有債信問題或清償責任,這不僅代表公司會面臨重大損失,而且公司可能會受到控制股東信用風險的波及,因此可提早判斷公司發生財務危機的可能性。

此項指標對於KY股特別重要,以康友為例,在2018年股價大漲前,澄清了三篇有關法人及獲利預測的相關報導。2018年6月,媒體報導兩則新聞,一是印尼疫苗廠第四季投產後,可望在近兩年內快速取得5成市占率,帶動2019年營運有爆發性成長,獲利有機會挑戰兩個股本;二是法人看好康友2018年EPS有挑戰15元實力。另一篇是2018年10月,媒體報導法人預估2019年康友EPS有上攻20元實力。投資人看到此類財務預測訊息,應該審慎判斷是否為公司自行購買的報導,並評估報導內容的真實性。

再以三萬股民被套牢的投資噩夢樂陞案為例,更可預先看出,若公司經常透過重大訊息公告澄清媒體報導內容,有可能是公司大股東介入市場運作,甚至操縱股價。投資人在觀察一家公司時,應該將此點列入觀察指標。

樂陞從2014年後就經常發布重訊澄清,而媒體報導內容多是股市的利多消息,特別是2015年,例如:2015年1月媒體報導,法人估計樂陞2015年總計合併營收上看40億元,年增200%以上,稅後純益10億元,每股純益上看10元,成長潛力驚人。2015年6月媒體報導,樂陞2014年10月宣布收購廈門同步網絡後,歷經約7個月終獲投審會核准,法人預估樂陞2016年可望賺到1個股本。2015年9月媒體再報導法人估計,樂陞因併購全球休閒平台Tiny Piece,推升營收大幅成長,2015年全年營收可望挑戰逾20億元,較2014年倍增。

然而,這些利多消息並未實現,樂陞並沒有如報導的績效表現,甚至是控制股東掏空公司的工具。

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