ABF載板缺貨！法人給予「PCB龍頭」明年28倍本益比 目標價上看660元
隨著人工智慧高階應用需求持續擴張，PCB業龍頭臻鼎-KY（4958）上半年營收繳出歷年同期最佳成績單。臻鼎方面表示，AI帶動的成長動能其實才剛啟動，後續相關需求量將會更為可觀。法人報告指出，考量公司後市可望持續搭上PCB產業高階化列車、ABF載板供需持續吃緊，加上產能與技術布局逐步開花結果、轉化為實質獲利貢獻，因此給予2027年28倍本益比，目標價上看660元，並維持「買進」評等；臻鼎-KY股價昨（8）日展現強勢走勢，大漲17元，漲幅達3.10%，收在565元。
PCB龍頭明年28倍本益比 目標價上看660元
觀察營運數據，臻鼎6月合併營收達170.33億元，月增5.14%、年增32.83%，寫下歷年同期新高紀錄；第2季營收更衝上484.31億元，年增幅度達26.77%；累計上半年營收891.59億元，年增13.89%，單季與半年度數字雙雙刷新歷年同期紀錄，展現強勁成長力道。
法人分析，臻鼎主要成長引擎來自三大面向，其一為蘋果摺疊機預計於下半年問世；其二為光模組產品出貨放量；其三則是IC載板業務成功叩關GPU客戶，順利打入高階AI晶片供應鏈。為因應高階PCB需求持續看漲的態勢，公司已大手筆將2026年資本支出由原先規劃的500億元上調至800億元，提前卡位伺服器、光模組及IC載板產能布局。法人並預期，上述三大業務營收占比至2030年可望攀升至50%，成為挹注獲利的核心引擎。
展望獲利表現，法人預估臻鼎2026年、2027年每股盈餘（EPS）分別為14.3元及23.6元。綜合考量公司後續將持續受惠PCB高階化趨勢、ABF載板供需緊俏行情，以及產能與技術布局逐步轉化為實質獲利動能等因素，法人給予2027年28倍本益比，目標價設定在660元，並維持「買進」投資評等。
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