文 / Money錢
前言：
很多人不懂投資的人，認為投資是一件很危險且全靠運氣的事情，像某位線上作家就曾說過以下的話：（感謝您一直提供我靈感ＸＤ）
嘿！投資有賺有賠，你進股市看幾天就知道一天賠五萬十萬（或賺十萬五萬）不是太難的事，但問題是你要有精準的眼光和做足一定的功課，能打平是萬幸，能賺到「穩定收入」那也得是你夠幸運！
這句話或許嚇跑了一些想靠投資理財賺取被動收入的新手，因此我得來解釋一下。
老實說，當我們把投資這件事情當作賭博，收入自然就只跟運氣有關；而當你好好做了研究，只投資自己懂的項目，這就是被動收入。
如果投資收入靠的是運氣，充其量只會被當作投機；當你的收入確實是靠著價值成分去運作，那就是投資。
一、投資放在那裡就會有相對的報酬成為被動收入
例如你投資一個正在成長的企業，因為價值上升帶動價格，這就是投資在資產價值成長，進而取得資本利得的過程；或者當你投資一個有現金流會每年發股息的公司，企業用你的錢去做生意，分紅給你，這也是一個價值交換的投資，屬於現金流的投資。
上文提及得那句話，其實只對了一半，「穩定收入」確實是一件非常難做到的事情，因為投資本來就是伴隨著風險的一件事，除了牛市熊市的轉換，經濟成長也會有有高低起伏，這都造成了金融資產的收益不可能維持每年一樣的收入。
但整體來說人類的經濟成長無疑是向上發展，所以我們該做的事情，叫做「長期投資」和「長期被動收入」，而不是追求短期的穩定收入。
不過話說回來，只要找對金融資產，透過領取股利或配息的方式，確實可以讓投資產生相對的報酬成為被動收入，例如高股息ETF可以讓你每年領取股利、投資REITS也會有租金分配收益。
但要注意的是，穩定如0056也曾有不發股息的不良紀錄，因此透過投資在不同的資產，利用彼此的獨立性和相關性做相互截長補短，這個叫做「資產配置」。
二、投資和投機的差別
上文也提及，股市收入會讓你一天賠五萬十萬或賺五萬十萬，這句話在投資人眼中，其實有一些邏輯上的毛病，基本上會有這種一天就平倉導致賺錢賠錢情況發生，就表示你並不是在做投資，而是在投機。
股市的報酬確實可以讓你一天幾十萬上下，但同時風險也極高，靠這樣的模式賺取收入更接近投機。
什麼是投機？所謂的投機，是依靠短期價差去操作價格，看的是技術線圖、籌碼面，跟隨法人動態進出，主動性質強，基本稱不上是被動收入。除非你寫了一個自動交易程式，讓主動操作被動執行，就可以稱作被動收入，但這樣的行為其實是在投資程式交易機器人，而非金融資產。
所謂的投資，應該是長期持有一個金融資產組合，透過經濟、企業、國家、文明的成長、讓自己享受複利效應，交易數量應該是極少的，而一般我們所謂的「穩定收入」其實也是同樣道理，風險越小，當然就有越穩定的收入，只是收入也會很爛。
因此投資都要掌握適合自己的項目，能夠長期賺到錢的人，多半不是靠運氣，而是做好充足的準備和資金。
引用巴菲特說爛的一句話：不要投資自己不懂的東西。
我在這裡要補充第二句：不要自以為在投資，卻在搞投機！
其實所有的被動收入，都有其風險和報酬的區間，投機是一項風險極大的項目，並不適合一般人，但是很多人（包括很多長輩）會以為所有的投機都是投資，並以此為根據勸說大家不要投資，其實就是犯了不懂裝懂的錯誤，當然會嚇跑一堆新手。
選擇適合自己風險的被動收入，是很重要的。
▲（圖／翻攝自Money錢）
三、怎麼樣才能確實擁有金融資產的被動收入：長期投資、資產配置
其實就投資的角度而言，我蠻認同如果投資人不在意波動，可以全部投資標普五百(美股)。
因為從歷史數據來看，美股在每個十年區間，都沒有負報酬的紀錄，拉到三十年以上更不用說，年化報酬率肯定落在 5 - 10%。
那些梭哈股市的人，為什麼會因為股災而虧損呢？實際上他們都犯了兩個錯誤：
1.投資沒有用閒錢（代表長期都用不到的資金）
2.沒有遵守長期投資紀律（超過十年）
如果能做好以上兩點，基本上股市的長期風險趨近於零，但短期波動風險還是很大，所以才會說，我們可以利用「長期投資」平滑掉股市的「短期風險」。（這是很重要的概念，請你一定要記下來）
但為什麼即使股市的長期投資這麼好，還是建議一般人做資產配置分散風險呢？其實也很簡單，因為這樣比較符合人性。
大部分沒有經過訓練的人都無法接受自己的投資組合「帳面虧損」10%以上，有時一虧損就忍不住賣掉，卻違反了長期投資的原則。這時如果能搭配債券、房地產、黃金等工具降低投資組合波動，會比較符合一般人的需求，但相對的，報酬率也會大打折扣。
所以就看你的需求和個性，對波動和報酬的接受程度為何，再去決定要配置什麼組合。我自己是把投資分為兩塊，一個是長期領配息的現金流資產，一個則是成長型資產，現金流資產可以讓你領取股息，成長型資產則是賺取資本利得。
當然，退休後少了主動收入，就必須配置保守的組合，那又是另一個話題了～
西城結語：投資絕對不是靠運氣
●投資確實可以產生相對收入，但不要期望穩定收入
●搞清楚什麼是投機，再來談投資
●做好長期投資與資產配置
以上是針對「投資收入都是運氣」的一些看法，最近在Matters平台發現有許多人是駁斥投資或是被動收入的，因此我才會開始寫「被動收入迷思」系列，希望能解釋一些盲點和釐清大家的誤會。
謝謝你的收看，願你我終生不再為錢所困，本文由Mr. 西城授權轉載，
原文在此 https://vocus.cc/playlifecloud-invest/5ed47866fd89780001e35bba
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※本文由Money錢授權刊載，未經同意禁止轉載。原文在此 https://www.moneynet.com.tw/article/10963?utm_source=setntoday##
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