台積電法說會藏深意！郭明錤不樂觀：AI股票「年底承受壓力」

記者王翊綺／台北報導

▲台積電釋出景氣落底正面訊息。

台積電（2330）昨舉行法說會，Q3財報優於預期，釋出景氣落底正面訊息，智慧型手機、PC都有好轉，並指Q4業績將受惠3奈米強勁量產，但部分受益被客戶持續的庫存調整抵消，預估2024是健康成長的一年。不過，天風國際證券分析師郭明錤則認為，PC和NB出貨量在Q4將呈季增率衰退，對AI股票來說，看不到營收強勁成長，不利交易氣氛。

天風國際證券分析師郭明錤在社群平台X（原為推特Twitter）發文表示，台積電提到，觀察到PC市場有早期的需求穩定跡象，但他指出，市場原本對PC產業復甦的預期更為樂觀，原本對PC產業的預期是1H23見底，2Q23-3Q23庫存回補，3Q23-4Q23開始看到需求恢復成長。

郭明錤說明，AI供應鏈，或是說輝達（NVIDIA）供應鏈，大部分與PC產業重疊，他認為「今年AI/Nvidia供應鏈股票的上漲，除了ChatGPT爆紅外，關鍵也在於市場預2H23 PC需求復甦並恢復成長」。

郭明錤續指，他的最新調查指出，PC、NB出貨將在4Q23呈現QoQ（Quarter on Quarter，季增率）衰退，與市場樂觀觀點預期的QoQ成長相反，雖然衰退幅度不大，符合台積電所說的需求穩定跡象，但對許多AI股票來說，可能意味著仍看不到4Q23營收強勁成長，「此種低於預期的業績表現，不利同時是PC關鍵供應商的AI股票之交易氣氛」。