台股衝3萬房市仍谷底！台經院劉佩真曝「股房背離」隱憂：買賣博弈期

記者陳韋帆／台北報導

2026年1月營建業景氣再度下滑，台經院產經資料庫總監劉佩真分析，房市正呈現「股房背離」隱憂。儘管台股破3萬點帶來財富效應，且銀行年初銀根相對寬鬆、新青安2.0預期心理帶動首購買氣歸隊，但因第七波信用管制效應持續，市場已回歸剛性需求，買賣雙方進入價格博弈期，短期內整體交易量能恐將持續處於低檔盤整階段。

根據台經院數據，2026年1月仲介交易量因基期天數差異，年增率全數正成長，介於6.3%至25.0%之間；相較2025年12月，六都建物買賣移轉棟數則月減8.3%，主因是去年底建案大量交屋墊高基期；營造業方面，受國土署推動「營建剩餘土石方清運新制」影響，部分工程出現停工或延後開工，導致營造業景氣僅呈現持平局面。

土方新制爆停工潮　營造景氣呈現持平

劉佩真指出，營造業景氣受「土方之亂」干擾，合法去化點與合規砂石車不足，導致部分公共與民間工程無法如期推進。然而，展望未來半年，隨著國土署配套措施陸續到位，加上各縣市基礎交通建設進入密集施工期，營造業景氣可望轉向成長。此外，AI商機持續發酵，海內外高科技業者穩定推進建廠計畫，持續釋出廠房營建與機電工程案，將成為營造業的主要支撐動能。

雖然不動產開發商因房市低迷而對推案保持觀望，甚至採取取得建照後暫緩開工的策略，但科技產業的強勁獲利與股利分配，仍為中南部低總價區域提供購屋底氣。劉佩真認為，營造業在公部門與高科技建廠業務領域仍有成長表現，能抵銷部分住宅類案量萎縮的衝擊，使整體營造景氣在震盪中維持一定量能。

房市資金流入股市　房價認知僵持短期難顯著修正

針對房市部分，劉佩真表示1月房仲交易量亮眼，住商機構與台灣房屋分別月增18.8%與20.3%，展現強勁動能。這主要歸功於台股衝破3萬點大關，股市財富效應促使置產族調整配置。然而，永慶房產集團與中信房屋表現相對平淡，反映購屋決策期長，市場進入價格僵持。由於銀行體系年初銀根釋放，加上對新青安2.0的期待，支撐了自住族群的入市意願。

展望後市，劉佩真推估，因應2026年縣市長選舉，房市政策是否有變動值得觀察。在推案量趨弱下，開發商採取「以量制價」策略，不再主動創價但力求守住價位，加上新青安2.0下半年接棒，短期內房價要顯著修正難度極高。不過，因房貸業務仍顯謹慎，買賣雙方對價格認知存在差距，房市整體量能預計維持低檔盤整，待政經局勢與信用管制後續演變明朗。